青春-房仲物語

營建F4季報陸續揭露。其中，華固、興富發已公布首季季報，而長虹也已公告首季自結數，3檔個股首季皆衝出EPS歷史新高的亮麗數字，僅遠雄季報未出爐。另就年度獲利的角度來看，長虹與華固今年賺一個股本的目標，都已提前在第一季即達陣，雖然接下來皆面臨營收認列空窗期，但在首季口袋滿滿的情形下，獵地皆轉趨積極，今年推案也陸續上膛。興富發因首季就大賺超過半個股本，後續又有完工交屋案可供認列，全年續賺一個股本預估可輕鬆落袋。

營建F4首季每股盈餘的表現，由長虹拔得頭籌，華固緊追在後，興富發也繳出歷史新高紀錄的成績，僅遠雄因缺乏大案入帳撐場，首季每股盈餘在F4中表現恐較落後。華固已公告首季稅後盈餘31.32億元，每股稅後盈餘11.32元，單季賺超過一個股本；興富發也發布財報，單季每股稅後盈餘6.45元，優於原先市場預期，且單季即賺超過半個股本。長虹則是公布第一季自結合併稅前淨利為48.91億元，以股本24.76億元估算，每股稅前盈餘來到19.75元，不僅創下歷史新高，也在上市櫃營建股中遙遙領先。

國內房地產市場首季成交量明顯增溫，除了打房重鎮台北市第一季的移轉棟數達9,201棟，較去年同期7,715棟成長近兩成。另外，商辦市場也轉趨活絡，第一季商用不動產的交易量為273億元，季增35%、年增逾3倍。不過，營建股今年開始採用IFRS會計準則認列營收，而北台灣建商目前多數仍採預售制，因此，首季房市交易量增溫對其實際獲利影響不大，以首季就大賺一個股本的長虹與華固來看，大型商辦案都是在去年成交，今年完工交屋後認列營收。

儘管如此，房市量價表現仍是營建股後市營運續航力的關鍵。由於今年春節期間看屋人次明顯增加，329檔期後房市更持續回溫，一路看俏到520檔期，市場目前持平的氣氛中帶樂觀。惟須留意的是，從2011年開徵的奢侈稅在今年6月1日將滿兩年，隨著兩年閉鎖期一但屆滿，將釋出不少房屋流入市場，對房市的影響值得觀察。再者，政府在奢侈稅兩周歲之際將提檢討方案，包括延長課徵奢侈稅的房產持有年限、調降稅率等，預期政策力將再度進入房市，對市場的衝擊與影響將主導下半年房市多空。